La Copa Libertadores 1968 fue la novena edición del torneo de clubes más importante de América del Sur, organizado por la Confederación Sudamericana de Fútbol, en la que participaron equipos de diez países sudamericanos: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela, siendo ésta la primera vez en la que todos los campeones y subcampeones de los diez países afiliados a la CONMEBOL formaron parte de la competición.
Estudiantes de La Plata, de Argentina, se consagró campeón del certamen por primera vez en su historia. Gracias a ello, jugó la Copa Intercontinental 1968 ante el Manchester United inglés, y la novedosa Copa Interamericana 1969 frente a Toluca de México. Además, clasificó a las semifinales de la Copa Libertadores 1969.
El campeón vigente accedió de manera directa a las semifinales, mientras que los 20 equipos restantes iniciaron la competición desde la primera fase. En ella, los clubes fueron divididos en cinco grupos de 4 equipos cada uno de acuerdo a sus países de origen, de manera que los dos representantes de una misma asociación nacional debían caer en la misma zona. Los dos primeros de cada grupo clasificaron a la segunda fase, en donde se establecieron tres nuevas zonas, dos de 3 equipos y una sola conformada por 4 equipos, y desde donde se determinaron los 3 clasificados a las semifinales, que se unieron al campeón vigente.
(20 equipos)
(10 equipos)
(4 equipos)
En cursiva los equipos debutantes en el torneo.
Distribución geográfica de las sedes de los equipos participantes:
Racing Club, como campeón de la Copa Libertadores 1967, inició su participación desde las fases finales. Los otros 20 equipos participantes disputaron la primera fase distribuyéndose en 5 grupos, separados de acuerdo a sus países de origen, donde se enfrentaron todos contra todos. Los dos primeros de cada grupo pasaron a la segunda fase.
Partido desempate
Los 10 clasificados de la primera fase se separaron en 3 nuevos grupos, 2 de ellos conformados por 3 equipos, y otro por 4, donde volvieron a enfrentarse bajo el mismo sistema de la instancia anterior. El primero de cada zona avanzó a las semifinales.
Las fases finales estuvieron compuestas por dos etapas: semifinales y final. A los tres clasificados de la segunda fase se les sumó Racing Club de Argentina, campeón de la Copa Libertadores 1967. En caso de que dos de los participantes pertenecieran a un mismo país, ambos deberían enfrentarse en las semifinales a fin de evitar que pudieran encontrarse en la final.
Partido desempate
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